Wat zijn turbo's

Wat zijn turbo’s

Turbo’s zijn derivaten die werken met een sterk hefboomeffect. Dit houdt in dat een turbo een afgeleide is van een bepaalde onderliggende waarde en veel sterker stijgt of daalt dan deze onderliggende waarde.

Waarom zo populair?

Turbo’s worden uitgegeven door de ABN AMRO en zijn vrij verhandelbaar op de Amsterdamse beurs.

• Turbo’s zijn steeds populairder aan het worden aangezien turbo’s een hoog winstpotentieel hebben en op erg veel verschillende wereldwijde onderliggende waarden verhandeld kunnen worden.
• Indien u denkt dat een bepaalde koers gaat stijgen, kunt u een turbo long kopen en denkt u dat een bepaalde koers gaat dalen, dan kunt u een turbo short kopen.

Hoe werkt een turbo

Turbo’s worden gekenmerkt door het hefboomeffect. Stel dat een bepaalde turbo op een onderliggende waarde een hefboom heeft van 10. De koers van de onderliggende waarde stijgt met 1%, dan betekent dit dat de turbo 10 keer zo hard stijgt, dus 10%. Deze hefboom wordt veroorzaakt omdat een turbo slechts een fractie vertegenwoordigt van de investering maar wel de volledige daling of stijging meepakt. Dit komt door het financieringsniveau.

Het financieringsniveau

• Een turbo is dus maar een gedeelte van de totale investering. De rest wordt namelijk gefinancierd door de ABN AMRO. Het financieringsniveau is het door de ABN AMRO gefinancierde deel.
• Koopt u een turbo long, dan betaalt u rente over het gefinancierde deel. Koopt u een turbo short dan ontvangt u rente over het gefinancierde deel. Deze kosten of opbrengsten worden dagelijks verrekend met het financieringsniveau. Het financieringsniveau is dus beweeglijk en dit heeft uiteindelijk gevolgen voor het resultaat.

De beurskoers van een turbo

• De beurskoers van een turbo is eenvoudig te bepalen. Deze is namelijk het verschil tussen de koers van de onderliggende waarde en het financieringsniveau.
• Stel dat een aandeel op 20 euro staat. Een turbo long met een financieringsniveau van 15 is dan 5 euro waard. (20-15)
• Indien de koers van een onderliggende waarde erg groot is, kan een turbo een bepaalde ratio meekrijgen. Vaak een ratio van 10 of 100. Dit houdt in dat een turbo 1/10 of 1/100 deel van de onderliggende waarde vertegenwoordigt.

Stop loss niveau

Als laatste kent een turbo een stop loss niveau. Door het stop loss niveau kunt u nooit meer verliezen dan uw inleg. Op het moment dat een turbo haar stop loss niveau haalt, zal de turbo beëindigd worden. De eventuele restwaarde zal aan u terugbetaald worden. Het stop loss niveau wordt maandelijks opnieuw vastgesteld.

Voorbeeld 1

• Stel: we kopen de Turbo Long Ahold:

• S/L = Stop Loss = € 7,60
• Hefb. = Hefboom = 7,38%
• Fin.Niv = Financieringsniveau
• Ref. = Referentiekoers/huidige koers = € 8,12
• Ratio = 1 (geen ratioverhouding)
• Uitgif. = Uitgiftedatum = 05-11-2008
• Bied = Biedkoers van de turbo
• Laatkoers van de turbo

De huidige koers van Ahold is dus € 8,12. Het financieringsniveau van deze turbo is € 7,02. ABN AMRO heeft dus € 7,02 gefinancierd en indien u de turbo koopt, betaalt u € 1,10. De beurskoers van de turbo is de koers van de onderliggende waarde – het financieringsniveau => 8,12 – 7,02 = € 1,10. Doordat u dus maar een klein deel van de totale investering betaalt, maar wel volledig meedoet in de winst, ontstaat er een hefboomeffect.

Een voorbeeld ter illustratie:

Stel: de koers van Ahold stijgt 10%.

De huidige waarde van Ahold is € 8,12. Een stijging van 10% => € 8,12 x 1,1 = € 8,93

De waarde van de turbo is dan: huidige beurskoers van de onderliggende waarde – financieringsniveau = € 8,93 – 7,02 = € 1,91. De koers van de turbo is gestegen van € 1,10 naar € 1,91. Dit is 73,8%!

De koers van de onderliggende waarde stijgt met 10% en de koers van de turbo met 73,8%! De hefboomverhouding stond ook al aangegeven in bovenstaande tabel, namelijk 7,38%.

*Stel: de koers van Ahold daalt tot € 7,59.

De Stop Loss wordt bereikt en de turbo wordt beëindigd. Het verschil tussen de laagste koers van de turbo onder de stop loss en het financieringsniveau wordt aan u terugbetaald => € 7,59 - € 7,02 = € 0,57.

Voorbeeld 2

• Stel: we kopen de Turbo Short Ahold:

• S/L = Stop Loss = € 10,40
• Hefb. = Hefboom = 2,57%
• Fin.Niv = Financieringsniveau = € 11,27
• Ref. = Referentiekoers/huidige koers = € 8,12
• Ratio = 1 (geen ratioverhouding)
• Uitgif. = Uitgiftedatum = 04-11-2007
• Bied = Biedkoers van de turbo
• Laat = Laatkoers van de turbo

Dit is dus een omgekeerde situatie van het vorige voorbeeld. We gaan nu inspelen op een verwachte daling van de koers van Ahold.

De huidige koers van Ahold is dus € 8,12. Het financieringsniveau van deze turbo is € 11,27. ABN AMRO heeft dus € 11,27 gefinancierd en indien u de turbo koopt betaald u € 3,15. De beurskoers van de turbo is de koers van het financieringsniveau - de koers van de onderliggende waarde => 11,27 – 8,12 = € 3,15.

Doordat u dus maar een klein deel van de totale investering betaalt, maar wel volledig meedoet in de winst, ontstaat er een hefboomeffect.

Een voorbeeld ter illustratie:

*Stel: de koers van Ahold daalt 10%

De huidige waarde van Ahold is € 8,12. Een daling van 10% => € 8,12 x 0,9 = € 7,31 De waarde van de turbo is dan: het financieringsniveau – de huidige beurskoers van de onderliggende waarde = € 11,27 – 7,31 = € 3,96 De koers van de turbo is gestegen van € 3,15 naar € 3,96. Dit is 25,78%! De koers van de onderliggende waarde daalt met 10% en de koers van de turbo stijgt met 25,78%! De hefboomverhouding stond ook al aangegeven in bovenstaande tabel, namelijk 2,57%.

*Stel: de koers van Ahold stijgt tot € 10,41.

De Stop Loss wordt bereikt en de turbo wordt beëindigd. Het verschil tussen het financieringsniveau en de hoogste koers van de turbo boven de stop loss wordt aan u terugbetaald => € 11,27 - € 10,41 = € 0,86.

Onderliggende waarden

Turbo’s Long en Short kunnen op veel verschillende onderliggende waardes verhandeld worden:

1. Aandelen
2. Indices
3. Beleggingsfondsen
4. Obligaties
5. Grondstoffen
6. Valuta

Er zijn op dit moment al meer dan 1.500 turbo’s op meer dan 200 verschillende onderliggende waarden.

Tips

• Inspelen op koersdalingen of koersstijgingen op allerlei onderliggende waardes is mogelijk.
• Turbo’s zijn vrij speculatief. Door de hefboomwerking is het winstpotentieel erg groot, dus ook het risicopotentieel!